Research › Search › Judgment
High Court of Karnataka · body
2025 DAILYLAW 58578 (KAR)
THE STATE OF KARNATAKA v. SHRAVAN S/O RAMSINGH RATHOD AND ORS
CRL.A/200105/2016 · 2025-09-26
H P Sandesh, T M Nadaf
body2025
[ 2025 DAILYLAW 58578 (KAR) · dailylaw.ai ]
[ 2025 DAILYLAW 58578 (KAR) · dailylaw.ai ]
Judgment text
Extracted from the PDF above. The PDF is authoritative.
- 1 -
! "!#
"!#! ! $%&
$' ()*+$( ,
! " #
$
" #
%
!&
" #
%
Digitally signed by BASALINGAPPA SHIVARAJ DHUTTARGAON Location: HIGH COURT OF KARNATAKA
- 2 -
%'&
"
#
%(( ()
"
*&% (%
#
!+&, %( %(!, %! % ! "
()(& ( $
-
"
. /
"
/
"
CAV JUDGMENT
(PER: HON'BLE MR. JUSTICE T.M.NADAF) 012 344536 12 78 905 9395 :3661;< 1; =>5291*; 905 ?>@<A5;9 @395@ %(( () 1; *&% (% 43225@ 78 @@6 5221*; ">@<5 3637>B3<1 C05B578 905 5221*; ">@<5 3:=>1995@ 905 B524*;@5;92 05B51; D*B 905 *DD5;:54>;1203765>;@5B5:91*;2!+&,%( %(!, C 5:91*;%!*D;@13;5;36*@5D*B20*B9-.3;@>;@5B 5:91*;2 % 3;@ ! *D *CB8 B*017191*; :9 D*B 20*B9 -:9
- 3 -
057B15DD3:92*D905:3253B532>;@5B 912905:325*D9054B*25:>91*;9039@5:5325@C32 1;6*E5 C1903::>25@*0*><03::>25@*2 3;@% 3B5 ;*9 3<B553765 D*B 905 A3BB13<5 905 A3BB13<5 C32 45BD*BA5@C05B51;90556@5B2*D905D3A16832C56632905 56@5B2*D9051B:*AA>;198C5B54B525;9;905A3BB13<5 936F2 & 03@ <1E5; G 9*63 <*6@ 3;@ 2$((((, 1; :3203;@*;5A*9*B:8:659*3::>25@90B*><0*;5*03;
05 3::>25@ C32 362* <1E5; :6*902 3;@ <*6@ 32 45B 9051B 2939>205A3BB13<5C3245BD*BA5@*;!( (%C01:0 3::>25@* H%;*93995;@5@05B53D95B905@5:5325@ :3A5 9* 905 43B5;936 0*>25 D*B D5291E36 39 9039 905 @5:5325@ B5E5365@ 9* 05B 43B5;92 3;@ 7B*905B2 9039 905 3::>25@ C5B5 03B3221;< 05B D*B A*B5 @*CB8 *C5E5B @5:5325@ C32 3@E125@ 78 90543B5;92 3;@ 05B 7B*905B 9* 3@?>29 3;@ 653@ A3B1936 61D5 2 905 A3995B 29**@ *;
($() (% 905 43B5;92 B5:51E5@ A5223<5 *E5B 40*;5 90B*><0*;5 3?>9039@5:5325@C3293F5;9*0*24193678 9053::>25@3;@205C32@53@AA5@13956843B5;9215 ' 3;@& 3;@7B*905B 15& *D @5:5325@B>205@
- 4 -
9* 905 0*241936 C05B5 9058 D*>;@ @5:5325@ 78 ;3A5 5563731 3;@ B>205@ 9* 905 4*61:5 29391*; 9* B5<1295B 905 :B1A5 058 23C 3::>25@ C5B5 36B53@8 4B525;9 1; 905 4*61:5 29391*; 05 D3905B *D 905 @5:5325@ & <3E5 B54*B9 1; 012 3A73;1 63;<>3<5 C01:0 032 755; B5@>:5@ 1;9* CB191;< 78 *;5 *436 * 3A:03;@B3 9051B :*AA>;198 45B2*; 3;@ 05 9B3;26395@ 19 1;9* 905 3;;3@3 63;<>3<5 ::*B@1;<68 *;:03C3BA *61:5 ">B12@1:91*;
*61:5 B5<1295B5@ 905 :325 3;@ 122>5@ *D 9051B 4*61:5 29391*;B1A5*! (%>;@5B5:91*;!+&,%( %(!,
C25:91*;%!*D3;@5:91*;%3;@!*D:9 % 05 4*61:5 03E1;< B5<1295B5@ 905 :325 4B*:55@5@ C190 1;E5291<391*; 3;@ @>B1;< 1;E5291<391*; 3BB5295@3::>25@*29*%,905B524*;@5;9205B51;9058 C5B5 B565325@ *; 7316 2>725=>5;968 3D95B :*A46591*; *D 1;E5291<391*; 4*61:5 03E5 D165@ :03B<5 20559 3<31;29 905 B524*;@5;92 05B51; D*B 905 *DD5;:52 29395@ 2>4B3 75D*B5 905:*;:5B;5@?>B12@1:91*;36A3<129B39505?>B12@1:91*;36 A3<129B3953D95B25:>B1;<9054B525;:5*D3::>25@2>44615@ 905 :*4152 *D 905 :03B<520559 1; 95BA2 *D 4B*E121*;2 *D
- 5 -
*@5*DB1A1;36B*:5@>B505653B;5@A3<129B39503E1;< D*>;@9039905:325125I:6>21E5689B13765785221*;*>B9 :*AA1995@ 905 A3995B >;@5B 5:91*; (+ B 9* :*;:5B;5@?>B12@1:91*;5221*;*>B9 !
>725=>5;9 9* :*AA19936 905 :325 C32 B5<1295B5@ 75D*B5 905 5221*; *>B9 1; *&% (% 054B525;:5*D9053::>25@C5B525:>B5@>4*;2>AA*;
3;@ 5;63B<5@ *; 7316 2>725=>5;968 1; 95BA2 *D 905 7316 *B@5B*45B391;<53B615B $ 05 3::>25@ C5B5 053B@ 75D*B5 :03B<5 3;@ 03E1;<D*>;@9039905B53B5A395B1362 3<31;29 905 3::>25@ D*B 9B136 905 3::>25@ C5B5 :03B<5@ D*B 905 *DD5;:52 29395@ 2>4B3 05 3::>25@ 4653@5@ ;*9 <>1698 055221*;">@<54>9905:325*;9B136 ) 05 4B*25:>91*; 1; *B@5B 9* 4B*E5 192 :325 5I3A1;5@ 1; 366 % C19;52252 32 9* % 3;@ 4B*@>:5@+@*:>A5;9232I9*I+3;@%A395B136 *7?5:92 32 9* % 05 C19;52252 C5B5 :B*22, 5I3A1;5@ 78 905 B524*;@5;92 90B*><0 9051B :*>;2562 ;
- 6 -
905 :B*22 5I3A1;391*; 9058 03E5 A3BF5@ I 15 905 4*B91*;*D29395A5;9*D&9057B*905B*D@5:5325@ ' D95B:6*25B*D5E1@5;:5789054B*25:>91*;905 B524*;@5;92 C5B5 2>7?5:95@ 9* %% 29395A5;9 05 B524*;@5;92 5I:549 @5;81;< 905 1;:B1A1;391;< A395B1362 3<31;29 905A 1; 905 5E1@5;:5 3;@ 5I:549 29391;< 9039 03;3A391 C32 @*;5 9* 905 @5:5325@ 78 2*A57*@8 1; 9039:*;;5:91*;205C3293F5;9*0*241936789051B43B5;92 2*362*78905B524*;@5;923;@205C32A5;93668>;293765 05 3::>25@ 03E5 ;*9 <1E5; 3;8 29395A5;9 1; 95BA2 *D 9051B@5D5;25C01:0032755;93F5;78905A1;905:B*22 5I3A1;391*;*D9054B*25:>91*;C19;52252 & 05 653B;5@ 5221*; ">@<5 03E1;< 053B@ 7*90 9054B*25:>91*;32C566329053::>25@4B*:55@5@9*4322 ?>@<A5;9 *D 3:=>19936 3:91;< >;@5B 5:91*; %$ *D B3:=>1991;<905B524*;@5;92DB*A366:03B<52>;@5B 5:91*; !+&, %( %(!, C 5:91*; %!
*D 3;@ 5:91*;%H!*D:9
- 7 -
+ 012 *B@5B *D 3:=>19936 43225@ 78 905 5221*;
">@<5 12 :3665@ 1; =>5291*; 1; 9012 4B525;9 344536 78 905 9395:*;95;@1;<9039905?>@<A5;9*D3:=>1993643225@78 905653B;5@5221*;">@<52>DD5B2DB*A45BE5B2198*DD3:92 32 C566 32 5E1@5;:5 05 653B;5@ 5221*; ">@<5 032 A12B53@ 905 5;91B5 5E1@5;:5 463:5@ 78 905 4B*25:>91*; 90*><0905B53B52>7293;9136A395B13624B*E1;<905<>169*D 905 3::>25@ 758*;@ 905 203@*C *D @*>79 05 5221*;
">@<5D3165@9*344B5:139590523A51;95BA2*D63CC01:0 032 B52>695@ 1; 3:=>19936 905B578 :3>21;< A12:3BB13<5 *D ?>291:5 ( 05B5 3B5 3A465 5E1@5;:5 *D @5A3;@ <1E1;< 3;@ 3::5493;:5 *D @*CB8 1; 905 5I3A1;391*;,1;,:015D 32 C5663278C38*D2><<5291*;21;905:B*225I3A1;391*;78 9053::>25@059B136*>B91<;*B5@905A5@1:365E1@5;:5 C01:0:*BB524*;@2C1909051;?>B152D*>;@*;9057*@8*D 905 @5:5325@ 05 1;:1@5;9 *D @5390 03@ 93F5; 463:5 1;
905 A39B1A*;136 0*A5 05 3::>25@ 03@ ;*9 @12:03B<5@ 9051B*;>21;95BA2*D5:91*;()*D;@13;E1@5;:5:9 &' 05653B;5@5221*;">@<5D3165@9*:*;21@5B90525
- 8 -
1A4*B93;93245:92*D905A3995B3;@1;3A5:03;1:36C38 3:=>1995@ 905 3::>25@ 5;:5 905 23A5 B5=>1B52 1;95BD5B5;:5 53B@ B1 1@@361;<3 3916 653B;5@ @@6 D*B 9395 3;@ B1 37>B3* 3;<3;5 3;@ B1 20*F >63<5653B;5@:*>;256D*BB524*;@5;9*29*% *;95;91*;2 *D B1 1@@361;<3 3916 653B;5@ @@6 % B1 1@@361;<3 3916 93F1;< 9012 *>B9 90B*><0 9055;91B5A395B136C190366E505A5;:52>7A1995@9039905 *45;1;<*D905:32519256D789055221*;2*>B9C5;91;3 A12@1B5:91*;05653B;5@5221*;">@<5C01655I4631;1;< 905:3254>9D*B90789054B*25:>91*;1;43<5* $*D192 ?>@<A5;9 >;@5B 905 053@1;< 3;;5B *D 3665<5@ :*AA1221*; *D A>B@5B 03@ @B1E5; 905 5;91B5 :325 *D 905 4B*25:>91*; *; A12:*;:5491*; *D D3:92 3;@ *; 3 CB*;< C38 05 653B;5@ 5221*; ">@<5 29395@ 37*>9 905 4B*25:>91*;:32590393::>25@*9**F5563731*;012 A*9*B:8:65A3F1;<05B9*2191;759C55;3::>25@*3;@ *;905A*9*B:8:653937*>9(((9*((4AJ*;905
- 9 -
C389*9050*2419363::>25@* 29B3;<>6395@5563731 3;@:*AA1995@05BA>B@5B;90124B*:55@5@9*0*6@9039 90123665<391*;12;*92>44*B95@783;8*D9054B*25:>91*;
C19;52252 5245:13668 43B5;92 3;@ 7B*905B *D @5:5325@ 556373132905803E5;*9C01245B5@3;8901;<1;905231@ 43221*;A3;;5B*D3665<5@:*AA1221*;*DA>B@5B1;:5 19:653B6820*C290399055;91B5344B5:1391*;*D905:3254>9 D*B90 78 905 4B*25:>91*; 032 <*;5 1; 3 CB*;< C38 *; 3 A12B53@1;< *D D3:92 32 032 755; 4>9 D*B90 78 905 4B*25:>91*; !
@A1995@68 5E5; 3::*B@1;< 9* 905 B524*;@5;92 789051B2><<5291*;9*9054B*25:>91*;C19;522905B5123 6*E53DD31B759C55;@5:5325@55637313;@3::>25@* C01:0 >691A39568 5;@5@ 1; A3BB13<5 *C5E5B 3::>25@ * 3;@%03E5;*9:*;25;95@D*B905231@A3BB13<53;@ 9058 03E5 ;*9 3995;@5@ 362* B1*B 9* A3BB13<5 905B5 C5B5A3BB13<5936F27890556@5B2*D:*AA>;198C05B51;19 032 755; 259965@ 9039 905 D3905B *D @5:5325@ 15 & 1203;03@ 9*438 2$((((, 78 C38*D :320 G9*63 <*6@ 3;@ 3 A*9*B:8:65 9* 905 3::>25@ * >B905B 905
- 10 -
43B5;923B5@1B5:95@9*<1E5:6*905232C56632<*6@3245B 9051B2939>29*9053::>25@6690525@5A3;@2C5B5A59 7890543B5;92*D905@5:5325@5563731524195431@905 @*CB8C05;@5:5325@5563731E12195@05B43B5;9360*>25 *;9055E5*DD5291E3620503@B5E5365@9*05B43B5;9232 C566 32 05B 7B*905B 9039 905 3::>25@ C5B5 03B3221;< 05B D*B D>B905B @*CB8 *; C01:0 905 43B5;92 43:1D15@ 05B 3;@ 3@E125@ 05B 9* 3@?>29 9* 61D5 3;@ 653@ 3 A3B1936 61D5 *C5E5B *; 905 >;D*B9>;395 @38 15 ($() (% 905 43B5;92 B5:51E5@ A5223<5 9039 9051B @3><095B C32 ;* A*B5245B4*29A*B95AB54*B990591A5*D@5390C32 !0*>B24B1*B9*9054*29A*B95AB54*B9912*;B5:*B@ C05; 205 C32 7B*><09 9* 905 0*241936 205 C32 @5:63B5@ @53@ *; ($() (% 2 45B 4*29 A*B95A B54*B9 905 7*@8 C32 B5:51E5@ 39 %$ 3A 78 905 0*241936 3;@ @12439:05@39%%(3AD*B:*;@>:91;<4*29A*B95A05 4*29A*B95AC32:*;@>:95@39 (4A9*%$4A $ 245B9051;=>52943;:03;3A339I905B5 12 3 5@@120 C*>;@ A3BF D*>;@ *; 905 ;5:F *D 905 @5:5325@3;@37B321*;*;65D921@5*D905;5:F245B905
- 11 -
4*29 A*B95A B54*B9 39 I% 905 231@ B5A3BF2 1; 905 1;=>529 43;:03;3A3 :*BB524*;@2 ; 905 4*29 A*B95A >;@5B 5I95B;36 34453B3;:5 :*6>A; 905B5 C5B5 D*>B 7B3@5@ :*;9>21*;2 25A1:1B:>63B :>BE5@ 1; ;39>B5 20345A532>B1;<%,!AA 5@@1201;:*6*>BB>;;1;<*;5 4B525;9 *E5B 65D9 >445B 43B9 *D 905 ;5:F ?>29 756*C 905 3;<65 *D 905 A3;@1765 21A163B68 *;5 :B52:5;9B1: 37B3@5@ :*;9>21*; A532>B1;< !,$ AA 4B525;9 *E5B B1<09 >445B 43B9*D905;5:F756*C9053;<65*DA3;@176561<39>B5 A3BF 4B525;9 *E5B 905 A1@@65 3;@ 756*C 905 908B*1@ :3B9163<5 *D 905 ;5:F B>;;1;< 0*B1K*;93668 73:FC3B@2 A532>B1;<!AA1;C1@90*;905A1@@653;@ :A*;B1<09 21@53;@G:A*;65D921@5*D905;5:F*93665;<90*D 61<39>B5 12 :A 1<39>B5 A3BF 12 A*B5 4B*A1;5;9 *; DB*;93;@21@52*D905;5:F3;@5I017192B5@@1201;:*6*>B 0B55 37B321*;2 C5B5 D*>;@ *E5B B1<09 329*4031:
3;<65A532>B1;< I:AB5@1;:*6*>B 7B321*;*E5B 905@*B2363245:9*D65D9CB129?*1;9A532>B1;< I:AB5@ 1; :*6*>B % 7B321*; *E5B 905 4*295B1*B 3245:9 65D9 567*C?*1;9A532>B1;<IG:A3;@3;37B321*;*E5B905
- 12 -
4*295B1*B 3245:9 *D B1<09 567*C ?*1;9 A532>B1;< I :A 6690537B321*;229395@1;905231@4*29A*B95A3B5;95, A*B95A1;;39>B5 ) 5 032 D>B905B 2>7A1995@ 9039 905 >95B>2 :*;931;2D59>2*D ,)C55F2*D529391*;363<5245B 905 D1;36 *41;1*; 32 9* 905 :3>25 *D @5390 -12 @>5 9* 2408I13 32 3 B52>69 *D 3936 5:F *A4B5221*;.
05 1;?>B152 D*>;@ *; 905 7*@8 *D 905 @5:5325@ C5B5 ;95, A*B95A3;@9012032755;2>44*B95@78905@*:9*B,+ 05 2><<5291*; 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 9* 905 @*:9*B B5<3B@1;<@5390*D556373112@1DD5B5;9DB*A905*;5C01:0 C324>99*905*905BC19;5225215'&3;@&;905 5E1@5;:5 + 29**@ D1BA 3;@ ;*9 203F5; 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 5E5; 905 2><<5291*; A3@5 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 2>44*B92 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; 05 +,@*:9*B032:653B6829395@90399051;?>B152D*>;@15 90B55 37B321*;2 1; I% A38 75 905 @5D5;25 1;?>B152 E5;9052><<5291*;<1E5;789053::>25@329*905:3>25 *D 231@ 1;?>B152 032 755; 29395@ 32 9B>5 3;@ 3@A1995@ 78 905@*:9*B,+C05B51;205032:653B6829395@9039905 - 13 - 1;?>B152 C5B5 B52>695@ C05; 905 63@8 9B8 9* 52:345 DB*A 29B3;<>6391*;3;@1;3256D@5D5;25784>991;<05B03;@29* B5A*E505B256DDB*A29B3;<>6391*;9051;?>B152D*>;@3;@ A5;91*;5@39I%A3875:3>25@ ' 5 032 D>B905B 2>7A1995@ 9039 ' & 3;@ & 15905A*905BD3905B3;@56@5B7B*905B*D905@5:5325@ 03E5 2>44*B95@ 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; 058 03E5 29395@ 905 :1B:>A293;:52 >;@5B C01:0 905 @5:5325@ C32 @*;59*@53900561<39>B5A3BFD*>;@*;905;5:F3;@ 9C* 37B3@5@ :*;9>21*;2 29395@ 2>4B3 3B5 ;*9 39 366 5I4631;5@1;905:B*225I3A1;391*;2*362*%%29395A5;9 05 2><<5291*;2 4>9 9* 905 C19;52252 *; 75036D *D 905 3::>25@2>44*B92905:325*D9054B*25:>91*;05@5390 032*::>BB5@1;905A39B1A*;1360*A5>;@5B5:91*;() *D ;@13; E1@5;:5 :9 &' 19 12 D*B 905 3::>25@ 9* 5I4631;905:1B:>A293;:52>;@5BC039:1B:>A293;:5261D5*D @5:5325@ 5563731 5;@5@ 1; 3; >;;39>B36 C38 0*><0 9052><<5291*;2A3@59039205C32392*A54*1;9*D91A5 3:91;<A5;93668>;293765*B205C32>;@5B9051;D6>5;:5*D 2*A503;3A39132032755;561:195@789053::>25@1;905 - 14 - :B*22,5I3A1;391*;4>99*9054B1A5C19;5225215'& 3;@ & A38 ;*9 @122*6E5 905 5;91B5 :325 *D 905 4B*25:>91*; 1;*B @12:B543;:152 05B5 3;@ 905B5 29391;< 9055I3:9 91A5 905 45B2*;DB*A C0*A 9058B5:51E5@905 1;D*BA391*; 3;@ 905 3A*>;9 *D <*6@ C01:0 905 43B5;92 03E5D>6D1665@1;95BA2*D905@5A3;@A38;*993F53C38 905 5;91B5 :325 *D 905 4B*25:>91*; 05 :325 *D 905 4B*25:>91*;B5<3B@1;<905@5390*D905@5:5325@C1901;21I A*;902DB*A905@395*DA3BB13<54B*E5905<>169758*;@ 366 B532*;3765 @*>79 ; 905 3725;:5 *D 3;8 463>21765 5I463;391*;789053::>25@78C38*D:B*225I3A1;391*;*D 905 C19;52252 *B 1; %% 29395A5;9 :653B68 4*1;92 *>9 9*C3B@2905<>169*D9053::>25@059B136*>B9D3165@9* 344B5:1395 905 5;91B5 :325 *D 905 4B*25:>91*; 3;@ *; 905 A1;*B :*;9B3@1:91*;2 561:195@ 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 7B>205@321@59055;91B54B*25:>91*;A395B1362055;91B5 :325 1D E15C5@ :653B68 4*1;92 *>9 39 905 <>169 *D 905 3::>25@9059B136*>B9D3165@9*:*;21@5B90523A505 9B136 *>B9 *; A12@1B5:91*; 3;@ A12B53@1;< *D D3:92 4B*:55@5@*;CB*;<C3805A5B5@12:B543;:15251905B - 15 - 1; 29391;< 3A*>;9*B905 C51<09 *D <*6@ C166 ;*993F5 *>9 905 5;91B5 :325 05 2><<5291*;2 A3@5 9* 905 C19;52252 :653B68 20*C2 9039 905B5 12 438A5;9 *D :320 3;@ <*6@ 32 C56632A*9*B:8:65912;*91;@124>959039905B5C323 6*E5 3DD31B 759C55; @5:5325@ 3;@ 3::>25@ * 2>725=>5;968 5;@5@ 1; 45BD*BA3;:5 *D A3BB13<5 *D @5:5325@ C190 3::>25@ * 78 905 1;95BE5;91*; *D 905 56@5B2 D*B C01:0 905B5 C32 ;* :*;25;9 78 905 43B5;92 *D 9053::>25@*153::>25@* 3;@%3;@5E5;9058 03E5;*93995;@5@905A3BB13<5912*;B5:*B@90394B1*B 9* A3BB13<5 905B5 C32 A3BB13<5 936F2 C05B51; 905 @5A3;@2*D9053::>25@C5B5D>6D1665@78A3F1;<438A5;9 1;:3203;@<1E1;<<*6@A*9*B:8:6532 C56632 :6*905232 45B 9051B 2939>2 05 3::>25@ 03E5 ;*9 4>9 D*B90 905 :>29*A24B5E3161;<1;9051B:*AA>;198B5<3B@1;<438A5;9 *D :320 <*6@ 3;@ A*9*B:8:65 32 45B 9051B :*;95;91*; C0165:B*225I3A1;1;<905C19;5225232C5663990591A5*D 3B<>A5;92 9 12 362* ;*9 1; @124>95 9039 53B615B 9* 905 1;:1@5;9905@5:5325@B5E5365@905D3:9*D03B322A5;99* 05B43B5;921;:5A3BB13<5C3236*E53DD31B90543B5;92 - 16 - 3@E125@ 9* @5:5325@ 9* 3@?>29 9* 905 61D5 43:1D81;< 05B 05@539003@*::>BB5@C1901;21IA*;902DB*A905@395*D
A3BB13<5 ; 90525 :1B:>A293;:52 1; 905 4B525;:5 *D 5E1@5;:5B5<3B@1;<438A5;9*D3A*>;9A*9*B:8:65<*6@ 32 @*CB8 905 4B52>A491*; 32 4B*E1@5@ >;@5B 905 ;@13; E1@5;:5:9>;@5B5:91*;%,<592399B3:95@05B5 12;*463>217655I463;391*;D*B905>;;39>B36@53901;905 A39B1A*;1360*A5789053::>25@*@*>799053::>25@ :3; 93F5 @5D5;25 >9 905 @5D5;25 20*>6@ ;*9 9* 1;:*;<B>5;9;905:325*;03;@3::>25@39*;57B53@90 03@ 93F5; @5D5;25 9039 905 @5:5325@ @>B1;< ;1<09 0*>B2 759C55;(!() (%3;@($() (%9B15@9*0>;<05B256D C01:0 C05; ;*91:5@ 78 905 0>273;@ 1; 905 B**A 1AA5@139568 05 <*9 B565325@ 05B DB*A 03;<1;< C190 905 0564*D01243B5;929**F905@5:5325@9*9050*24193612905 5I463;391*;789053::>25@9*90561<39>B5A3BFD*>;@*; 905@5:5325@>9905B512;*901;<463:5@78905A1;:B*22 5I3A1;391*; B5<3B@1;< 905 9C* 37B3@5@ A3BF2 D*>;@ *; 905;5:F29395@2>4B3912<5BA3;59*A5;91*;9039905 2><<5291*;2 4>9 9* ' & 3;@ & 78 905 3::>25@ 366 - 17 - 9*<5905B @1DD5B5;9 @>B1;< 905 :B*22 5I3A1;391*; *D + 905 @*:9*B C0* 03@ :*;@>:95@ 905 4*29 A*B95A 5I3A1;391*; 2><<5291*; C32 A3@5 9* + 9039 1D 90B55 45B2*;2 C5B5 9B3E561;< *; 3 A*9*B:8:65 905B5 A38 75 :03;:52 *D 29B3;<>6391*; 78 >21;< *D 2*D9 :6*90 78 905 45B2*;C0*1221991;<7501;@905@5:5325@C0*C3221991;< 1; 905 A1@@65 905 61<39>B5 A3BF 29395@ 1; 905 4*29 A*B95A A38 75 :3>25 05 2><<5291*;2 B5<3B@1;< 905 37B321*;215905@1B5:91*;*D90537B321*;2905@*:9*B032 :653B68 3@A1995@ 205 032 ;*9 <1E5; 905 @1B5:91*; *D 90B*9961;<1;05B4*29A*B95AB54*B9012:3;;*97B>20 321@59055;91B55E1@5;:5@A1995@68905B53B537B321*;2 D*>;@*;905;5:F32C566327*9090503;@2*;539CB129 ?*1;9*D65D903;@3;@3;*905B*;905?*1;939567*C*DB1<09 03;@3;@3245B9052><<5291*;219032755;561:195@9039 90525 37B321*;2 3B5 B52>69 *D @5D5;25 C05; 3;8 45B2*; 9B829B><<659*52:345DB*A29B3;<>6391*;*;29391;<*D @1B5:91*;21;C01:090537B321*;203E5293B95@12;*9D3936 9*9055;91B55E1@5;:505@*:9*B,+>;1E*:366829395@ 905 61<39>B52 A3BF5@ 1; B5245:9 *D 37B321*;2 15 9C* - 18 - 37B3@5@ :*;9>21*;2 1; 9C* @1DD5B5;9 A532>B5A5;92 D*>;@ *;905;5:F3;@905B532*;2D*B905@539032:*A4B5221*; 12@>59*24088I13323B52>69*DD3936;5:F:*A4B5221*; 05 3::>25@ 03E5 ;*9 5I4631;5@ 1; 3 463>21765 C38 905 1;?>B152 29B3;<>6391*; 61<39>B5 A3BF D*>;@ *; 905 ;5:F 054*29A*B95AB54*B91912:653B6829395@9039905B53B5 9C*37B3@5@A3BF2 1; @1DD5B5;9 A532>B5A5;939 @1DD5B5;9 463:53;@20345D*>;@25A1,:1B:>63B2*;905;5:F7*901; B5@@120 :*6*>B ; 90525 :1B:>A293;:52 @5390 12 @>5 9* 29B3;<>6391*; 3;@ 1; 905 3725;:5 *D 463>21765 5I463;391*; 21;:5 19 032 *::>BB5@ 1; 905 A39B1A*;136 0*>25 C05B51; 905@5:5325@C326329255;C1909053::>25@<*529*4B*E5 90399053::>25@3B5B532*;D*B905@53903;@905803E5 :3>25@ 905 A>B@5B ; 905 1;E5291<391*; 4*61:5 03E5 ;*9 251K5@ 3;8901;< DB*A 905 0*>25 C05B5 905 @5:5325@ 3665<5@ 9* 03E5 03;<5@ 05B256DJ 5I:549 905 % A395B136 *7?5:92C01:0C5B5D*>;@*;905@53@7*@81;:5905B5 3B5;*585C19;522521912*;68:1B:>A293;9136:031;C01:0 032 9* 75 :*;21@5B5@ C190*>9 3;8 7B53F 1; 653@1;< 905 :*A46591*; *D :1B:>A293;:52 05 B56391*;2014 759C55; - 19 - @5:5325@3;@3::>25@*293B95@C1906*E53DD31B5;@5@ 1; A3BB13<5 9* C01:0 905 3::>25@ * 3;@ % 03E5 ;*9 :*;25;95@3;@5E5;;*93995;@5@905A3BB13<505B51; 75D*B5 905 A3BB13<5 905 @5A3;@2 C5B5 23912D15@ 2>725=>5;968 C05;
@5:5325@ :3A5 9* 05B 43B5;92 0*>25 B5E5365@ B5<3B@1;< 905 03B322A5;9 05 C5;9 9* 905 A39B1A*;1360*>25205C32905B51;A39B1A*;1360*>259166 05B@53903;@@5390C32:3>25@1;905A39B1A*;1360*>25 61<39>B5 A3BF C190 9C* 37B3@5@ :*;9>21*;2 D*>;@ *; 905 ;5:F C190 @5D5;25 1;?>B152 20*C1;< 29B><<65 78 905 @5:5325@ 9* 52:345 DB*A @5390 725;:5 *D 463>21765 5I463;391*; 78 905 3::>25@ 32 9* @5390 *D @5:5325@ 1; 9051B0*>25C0165@12:03B<1;<7>B@5;>;@5B5:91*;()*D E1@5;:5 :9 :*>465@ C190 1;?>B152 D*>;@ 1; 905 1;=>529 43;:03;3A3 3;@ 2>44*B95@ 78 905 A5@1:36 5E1@5;:5 :*A465952 905 5;91B5 :031; *D 5E5;9 3;@ 1BB521291768 905 :*;:6>21*;C*>6@759039905@5:5325@C32@*;59*@5390 789053::>25@ & 05 653B;5@ 3@@6 2>7A192 9039 653B;5@ 5221*;">@<5032:*AA1995@5BB*B1;;*9344B5:1391;<*D - 20 - 90525 2>7293;9136 D3:9>36 A3995B 5E1@5;:5 7*90 *B36 3;@ @*:>A5;93B8 32 2>:0 5;91B5 ?>@<A5;9 2>DD5B2 DB*A 45BE5B2198*D D1;@1;< 5 032 D>B905B2>7A1995@9039 19 12 9B>5 9039 1; :325 *D 3:=>19936 905 4B52>A491*; *D 1;;*:5;:5 3E3163765 39 4B5,:*;E1:91*; <592 @*>765@ 4*29 3:=>19936 9 12 259965@ 4B*4*2191*; *D 63C 78 >A4955; ;>A75B*D?>@<A5;9278905*;.76545I*>B932C56632 9012*>B990391D9054B*25:>91*;:*>6@37659*7B1;<9*905 ;*91:5 *D 905 344566395 *>B9 9039 905B5 3B5 45BE5B2198 *D D1;@1;< 78 905 5221*; ">@<5 3<129B395 C0165 :*;21@5B1;< 905 A395B136 463:5@ *; B5:*B@ 3;@ C05905B 4B*45B68 344681;< 905 A395B1362 1; 905 C38 9058 C5B5 29395@3;@2>7A1995@*BCB*;<68344615@78A12B53@1;<*D 905 D3:92 3;@ 5E1@5;:5 7*90 *B36 3;@ @*:>A5;93B8 3A*>;92 9* 45BE5B2198 ; 905 :325 *; 03;@ 905 5;91B5 4B*25:>91*; :325 032 755; A12344615@ 78 905 5221*; ">@<53;@9055221*;">@<5032;*9:*;21@5B5@9055;91B5 4B*25:>91*; 5E1@5;:5 7*90 *B36 3;@ @*:>A5;93B8 C01:0 032B52>695@1;3:=>199363;@:3>21;<A12:3BB13<5*D?>291:5 9* 905 4B*25:>91*; 190 9012 905 653B;5@ @@6 - 21 - 2*><099*366*C9053445367825991;<321@5905?>@<A5;9 *D 3:=>19936 43225@ 78 905 5221*; ">@<5 3;@ :*;E1:91;< 905 3::>25@ 45B2*; *; 905 3E3163765 A395B1362 *; B5:*B@ C01:01BB5212917684*1;91;<*>939905<>169*D9053::>25@ B524*;@5;9205B51; + 05 :*;95;91*;2 *D B1 37>B3* 3;<3;5 3;@ B1 20*F >63<5 653B;5@ :*>;256 D*B 905 3::>25@ B524*;@5;9*29*%05B51; ( 5D>91;< 905 2>7A1221*; *D 653B;5@ 653B;5@ :*>;256 B1 37>B3* 3;<3;5 E505A5;968 2>7A1995@ 9039 905 9B136 *>B9 4B*45B68 344B5:1395@ 905 A395B1364>9D*B90789054B*25:>91*;3;@03E1;<;*9D*>;@ 3;8 :325 A3@5 *>9 78 905 5E1@5;:5 51905B *B36 *B @*:>A5;93B83:=>1995@9053::>25@B524*;@5;9205B51;*D 366:03B<52059B136*>B90324B*45B68344B5:1395@905 D3:990399054B*25:>91*;03E1;<A125B3768D3165@9*4B*E5 905 :325 758*;@ B532*;3765 @*>79 5I95;@5@ 75;5D19 *D @*>791;D3E*>B*D3::>25@5032D>B905B2>7A1995@9039 1912905259965@4B*4*2191*;*D63C9039C05;905B53B59C* - 22 - E15C2 A3@5 3E3163765 75D*B5 905 *>B9 *; 1; D3E*>B *D 4B*25:>91*; 3;@ 3;*905B 1; D3E*>B
*D 3::>25@ ;5 1; D3E*>B*D3::>25@9*75<1E5;1A4*B93;:53;@905*;51; D3E*>B *D 4B*25:>91*; 75:*A5225:*;@3B8 32905@5:121*; C*>6@ 03E5 905 5DD5:9 *D 93F1;< 3C38 905 6175B98 *D 3 45B2*;<>3B3;955@>;@5BB91:65 *D905*;2919>91*;*D ;@13 05 *>B92 >;@5B :B1A1;36 ?>B124B>@5;:5 6*3@5@ C190 B524*;21716198 3;@ @>98 7*>;@ 9* 2:B>91;1K5 905 5E1@5;:54>9D*B90789054B*25:>91*;1;759C55;61;529* 5B3@1:3953;8A12:3BB13<5*D?>291:5;905:325*;03;@ 905B5 3B5 ;* 585 C19;52252 905 5;91B5 :325 *D 905 4B*25:>91*; B5681;< *; 905 :1B:>A293;9136 5E1@5;:5 05 4B*25:>91*;032D3165@9*:*A46595905:031;*D5E5;929* 4B*E5 905 <>169 *D 905 3::>25@ 05 9B136 *>B9 03E1;< :*;21@5B5@9055;91B5A395B136*;B5:*B@C1903B532*;5@ *B@5B3:=>1995@B524*;@5;9205B51; 5 032 D>B905B 2>7A1995@9039 905 43B5;92 3;@ 7B*905B*D905@5:5325@90*><01;9055I3A1;391*;,1;,:015D 29395@ B5<3B@1;< 905 :325 32 45B 905 4B*25:>91*; 7>9 29>A765@ 3;@ 203F5;5@ 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 05 - 23 - 5E1@5;:5*D43B5;923;@56@5B7B*905B*D905@5:5325@3B5 :*;9B3B89*19*;53;*905B0583B5;*9D1BA*;3665<5@ <1E1;< *D <*6@ 3;@ @5A3;@ *D :320 05B5 12 ;*901;< *; B5:*B@ 9* 20*C 9039 1AA5@139568 4B1*B 9* 905 1;:1@5;9 905B53B53;8:*A4631;9251905B78905@5:5325@*B78905 43B5;92 9*90556@5B2 *D 905:*AA>;198 *B 9* 9054*61:5 ;9053725;:5*D2>:0:*A4631;951905B1;CB191;<*B*B36 905 4B*25:>91*; 032 D3165@ 9* 4B*E5 :03B<52 3<31;29 905 3::>25@ 53B;5@ :*>;256 032 93F5; >2 90B*><0 905 5E1@5;:5 *D 4B*25:>91*; 3;@ :*;95;@5@ 9039 5I:549 905 ' & 3;@ & 366 *905B 43;:0 C19;52252 1;:6>@1;< 905 +*436C0*0323665<5@9*03E5CB1995;905:*A4631;9 9B3;26391;< 19 DB*A 3A73;1 63;<>3<5 9* 3;;3@3 9>B;5@ 0*29165 3;@ ;*9 2>44*B95@ 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; E5;905C19;52252'&3;@&751;<905B56391E53B5 1;95B5295@ C19;522 ; 905 3725;:5 *D 3;8 :*A4631;9 53B615B 9* @5390 *D 5563731 9058 03E5 93F5; 9012 *44*B9>;198 9* B*45 >4 1;;*:5;9 B524*;@5;92 05B51; 1;9* 051;*>2*DD5;:5'&3;@&29395@:*;9B3@1:9*B168329* - 24 - C0*03@1;D*BA5@905AB5<3B@1;<905@53903;@0*C9058 :3A59*F;*CB5<3B@1;<905@5390*D5563731912*; B5:*B@90399053::>25@C5B536B53@81;9054*61:529391*; C01:0 2>44*B92 905 905*B8 *D 3::>25@ 9039 905 @5:5325@ :*AA1995@ 2>1:1@5 E5; 905 5E1@5;:5 *D 5I5:>91E5 A3<129B39532C566321;E5291<391*;*DD1:5B3;@90545B2*; C0* 032 B5<1295B5@ 905 :*A4631;9 3B5 203F1;< 3;@ ;*9 2>44*B91;< 905 4B*25:>91*; 303216@3B $ 1; 012 5E1@5;:5 032 29395@ 9039 905 1;=>529 43;:03;3A3 3B5 39 905 03;@ CB191;< *D 4*61:5 3;@ 905B5 3B5 ;* 21<;39>B52 D*>;@ 1; 905 1;=>529 43;:03;3A3 39 905 463:5 C05B5 :*BB5:91*;2 C5B5 A3@5 2>725=>5;968 3;@ 905B5 12 ;* :*>;95B21<;39>B578905303216@3BD>B905B90399054*61:5 03E5CB1995;29395A5;91;9051;=>52943;:03;3A33245B 012 @1B5:91*;2 3;@ 905 23A5 3B5 9B>5 05B532 905 , % 1; 192 :B*22 5I3A1;391*; 032 3@A1995@ 05 C32 ;*9 4B525;9 C05; 905 1;=>529 43;:03;3A3 C32 751;< :*;@>:95@ 78 905 303216@3B 0525 29395A5;92 15
905 29395A5;9 *D $,303216@3B 3;@ %, :*;9B3@1:92 9**;53;*905B303216@3B03229395@90399054*61:5C5B5 - 25 - 4B525;9 @>B1;< 905 1;=>529 43;:03;3A3 C05B532 905 293952 9039 05 C32 ;*9 4B525;9 C05; 905 1;=>529 43;:03;3A3 C32 751;< :*;@>:95@ 5 032 D>B905B 2>7A1995@ 9039 5E5; 905 2>44*B91;< 5E1@5;:5 9* ' & 3;@ & 15 05 56@5B 7B*905B *D & 032 <1E5; :*;9B3@1:9*B8 29395A5;9 9* 905 5E1@5;:5 *D 43B5;92 3;@ 56@5B7B*905B*D905@5:5325@125E1@5;:512;*90564D>6 9*9054B*25:>91*;9*4B*E5905:03B<5265E565@3<31;29905 3::>25@ *2 9*% 15B524*;@5;92 05B51; 5032362* 2>7A1995@ 9039 1; 905 4B525;:5 *D 905 A395B136 5E1@5;:5 9039 905 @5:5325@ C32 @*;5 C190 03;3A391 3;@ C32 A5;93668;*92937653;@362*2>DD5B1;<DB*A3:>9529*A3:0 431; @>B1;< 05B 4B5<;3;:8 66 90525 C5B5 905 :1B:>A293;:52 D*B 05B 9* :*AA19 2>1:1@5 C190*>9 905B5 751;<3;81;95BE5;91*;789053::>25@05D3:99039905 @5:5325@ C32 1AA5@139568 93F5; 9* 905 0*241936 78 905 3::>25@:653B6820*C29053995A49789053::>25@9*23E5 05B61D5524195903921;:519123;>;;39>B36@5390905 3::>25@ 1AA5@139568 1;D*BA5@ 905 231@ D3:9 9* 905 4*61:5 3;@C5B54B525;93;@5E5;3::*B@1;<9*905:*A4631;3;9 - 26 - '3;@&1543B5;92*D905@5:5325@9039905803E5 255; 905 3::>25@ 45B2*;2 1; 905 4*61:5 29391*; 012 :653B6829B5;<905;29051;;*:5;:5*D9053::>25@912905 <5;5B36 95;@5;:8 *D 0>A3; 7503E1*B 9039 1D 905 3::>25@ 3B5 1;E*6E1;< 1; 905 051;*>2 :B1A5 15 :3>21;< @5390 *D 5563731 9058 C*>6@ 03E5 52:345@ 3;@ 372:*;@5@ ; 905 :325 *; 03;@ 9058 C5B5 E5B8 A>:0 4B525;9 1; 905 ;391E5463:53;@9051B4B525;:51;9054*61:51AA5@139568 3D95B 905 1;:1@5;9 03@ 93F5; 463:5 3D95B 3@A1991;< 905 @5:5325@1;9050*2419364B*E5@9051B1;;*:5;:5 % +,*436 C0* 12 905 45B2*; 231@ 9* 03E5 B5@>:5@90529395A5;91;905:*A4631;9231@9*03E5755; 29395@78'3;@9B3;26395@1;9* 3;;3@363;<>3<5; 0125E1@5;:5032<1E5;3:*A46595<*78503@29395@1; 012 5I3A1;391*;,1;,:015D 9039 05 03@ 755; 9* 905 4*61:5 29391*; *; ($() (% *;B5:51E1;< 1;91A391*; 90392*A5 63@8@15@05032CB1995;905:*A4631;932905@1B5:91*;2 238 *D 905 4*61:5 3;@ 05 032 :653B68 29395@ 1; 905 5I3A1;391*;,1;,:015D9039&032;*929395@3;8901;<9* 01A 9* CB195 905 :*A4631;9 3;@ 05 032 B545395@68 29395@ - 27 - 9039 05 032 CB1995; 905 :*A4631;9 32 45B 905 238 *D 905 4*61:5 3;@ ;*9 32 45B 905 29395A5;9 *D C19;522 ' ; 905:B*225I3A1;391*;+03@3;2C5B5@9052><<5291*; 4*2191E56829391;<903905032;*9<1E5;3;829395A5;9*; (() (%29391;<903905C321;D*BA5@78905:*A4631;9 9039905@5:5325@C32<1E5;1;A3BB13<59*3::>25@* 3;@ 3::>25@ * 3;@ % 3B5 05B 43B5;92 1; 63C 3;@ 2>725=>5;9 9* A3BB13<5 1203; 03@ 29395@ 9039 905 3::>25@ C5B5 @5A3;@1;< 2 ((((, 3;@ 05 032 362* @5;15@ 9039 05 032 CB1995; 905 :*A4631;9 32 45B 905 1;29B>:91*;2*D'*;53B615B0*>B2*;($() (%39%(( 3A90399053::>25@A>B@5B5@55637317829B3;<>6391*; 3;@9012D3:929395@75D*B501A7890543B5;92*D@5:5325@ 1;9051B63A73;163;<>3<53;@050329B3;26395@191;9*905 3;;3@3 63;<>3<5 5 032 D>B905B
3@A1995@ 1; 012 :B*22 5I3A1;391*; 9039 05 032 ;*9 <1E5; 3;8 29395A5;9 75D*B5 905 4*61:5 E5; *C;5B *D 905 0*>25 ( C05B51; 905 3::>25@ C5B5 B521@1;< 36*;< C190 @5:5325@ 032 ;*9 2>44*B95@ 905 :325 3;@ 9>B;5@ 0*29165 05 5E1@5;:5 *D 1;95B5295@C19;52252'&& (3;@ 751;<B56391E52 - 28 - 3;@ 1;95B5295@ C19;52252 D3662 20*B9 9* 7B1;< 905 <>169 3665<5@3<31;299053::>25@;9055E1@5;:5*D905231@ C19;522522>4B31912255;9039905803E55I3<<5B395@905 5;91B5:325*;68C1903;1;95;91*;9*B*45>49051;;*:5;9 B524*;@5;9 1; 905 051;*>2 *DD5;:52 93F1;< 905 @5390 *D 5563731 32 3; *44*B9>;198 05 653B;5@ :*>;256 D>B905B 93F1;< 9012 *>B9 9* 905 5E1@5;:5 *D ' & 3;@ & 9* :*;95;@ 9039 905 C19;52252 03E5 3@A1995@ 1; 905 :B*22 5I3A1;391*;90395E5;9053A*>;91D3;83665<5@9*03E5 755; <1E5; 78 905 C19;52252 C32 3; E*6>;93B8 3:9 3;@ 905B5 12 ;* @5A3;@ 78 905 3::>25@ 9* 1;E195 905 1;<B5@15;92*D5:91*;!+&,%(!,*D3;@%3;@!*D :92 ; 905 3725;:5 *D 3;8 A395B136 9* 23912D8 905 1;<B5@15;92 *D 5:91*; %( *D 905 4B*25:>91*; 032 A125B37684B*E5@905:03B<5>;@5B5:91*;%( *D5 0322>7A1995@C190366E505A5;:590399054B*25:>91*;032 D3165@ 9* 4B*E5 :03B<5 3<31;29 905 3::>25@ >;@5B 905 3D*B5231@4B*E121*;2*D;@13;5;36*@53;@ C5:91*; %!*D - 29 - ! *B1;E*F1;<5:91*;%!*D15905:*AA*;
1;95;91*; 905 4B*25:>91*; 032 9* 4B*E5 1;<B5@15;92 *D 5:91*; %! *D 05B5 12 ;*901;< 9* 2><<529 9039 905 4B*25:>91*; 032 @12:03B<5@ 7>B@5; 9* 4B*E5 905 1;<B5@15;92*D5:91*;%!*D5:91*;%!*D2453F2 37*>9 :*AA1221*; *D *DD5;:5 1; D>B905B3;:5 *D :*AA*;
1;95;91*; 05 25:91*; 2453F2 *D :*;29B>:91E5 613716198 C01:0 B5;@5B2 5E5B8 A5A75B *D <B*>4 203B5@ 1;95;91*;
B524*;21765 D*B 905 :B1A1;36 3:9 :*AA1995@ 78 3;8 *;5*D 905A 1; D>B905B3;:5 *D :*AA*; 1;95;91*;
05 4B5B5=>121952*D34461:391*;*D231@5:91*;1234B5:*;:5B9 3;@ 4B525;:5 *D 366 905 45B2*;2 1; 905 4B5 :*;:5B9 3;@ 3:91*; 1; D>B905B3;:5 0525 90B55 A395B136 901;<2 9* 75 4B*E5@789054B*25:>91*;9*7B1;<9053::>25@9*759B15@ >;@5B 5:91*; %! *D 3;@ 9* 75 B53@ C190 *905B *DD5;:52 C190 C01:0 905 3::>25@ C5B5 :03B<5@ 5 032 D>B905B2>7A1995@90395E5;3::*B@1;<9*9054B*25:>91*;
0*>25 C05B51; 905 @5:5325@ @15@ 12 3 9C* 75@B**A2 0*>25 905 @5:5325@ :*AA1995@ 2>1:1@5 1; 905 B**A C05B51;@5:5325@3;@3::>25@*>21;<9039B**A323
- 30 -
75@B**AE5;9055E1@5;:5*D905C19;5225219032:*A5 *; B5:*B@ 9039 905 3::>25@ * 3;@ % C5B5 265541;< 2543B395681;3;*905BB**A05B512;*2><<5291*;329* 90534461:391*;*D5:91*;%!2>:0324B5:*;:5B94B525;:5 3;@43B91:14391*;*D53:03::>25@;9053725;:5*D3;8 5E1@5;:59*905D3:99039905B5124B5:*;:5B9759C55;905 3::>25@ 9* <1E5 5DD5:9 3;8 :B1A1;36 3:91*; 5:91*; %!
*D :3;;*9 75 1;E*F5@ ; 905 3725;:5 *D 3;8 29B*;< A395B136 3;@ 2>7293;91E5 *B36 5E1@5;:5 905 4B*25:>91*; 032A125B3768D3165@9*4B*E5905:03B<523665<5@3<31;29 905 3::>25@45B2*;2 9*905 0169 ; 90525 :1B:>A293;:52 905 9B136 *>B9 344B5:1391;< 905 5;91B5 5E1@5;:5 *D 905 4B*25:>91*; 93F1;< ;*95 *D A3?*B :*;9B3@1:91*;2 D*>;@ 1; 905 1;95B5295@ C19;52252 1<0968 D*>;@ 9039 905 4B*25:>91*;;*94B*E5@905:325758*;@B532*;3765@*>79 3;@3:=>1995@9053::>25@*D366905:03B<52<1E1;<75;5D19 *D@*>79 $ 05 9B136 *>B9 4B*45B68 344B5:1395@ 905 5;91B5 A395B136 5245:13668 905 5E1@5;:5 *D 90525 C19;52252 3;@ :*A529*9054B*45B:*;21@5B391*;9039905B53B5A395B136 - 31 - :*;9B3@1:91*;2 1; 905 5E1@5;:5 *D 366 905 4B*25:>91*; C19;522523;@ 905A395B136C19;522529*90543;:03;3A3 03E1;< ;*9 2>44*B95@ 905 :325 3;@ A3?*B198 *D 905 C19;5225@9>B;5@0*291654B*:55@5@9*4322905*B@5B9039 9054B*25:>91*;032A125B3768D3165@9*4B*E5905:3259* 905 <>169 758*;@ B532*;3765 203@*C *D @*>79 3;@ 5I95;@5@90575;5D19*D@*>799*9053::>25@C01:0@*52 ;*9:366D*B3;81;95BD5B5;:53990503;@2*D9012*>B9 ) 3E1;<053B@905653B;5@:*>;25634453B1;<D*B 905 9395 32 C566 32 905 @5D5;25 5B>25@ 905 5;91B5 4B*25:>91*;4345B23;@?>@<A5;9*D9059B136*>B9 ' 05 4*1;92 9039 C*>6@ 3B125 D*B *>B :*;21@5B391*;1232D*66*C2 05905B 905 9B136 *>B9032 :*AA1995@ 3;8 5BB*B 1; 344B5:1391;< 905 5E1@5;:5 *D 905 4B*25:>91*; 7*90 *B36 3;@ @*:>A5;93B8 65@ 75D*B5 19 3;@ :*A1;< 9*905:*;:6>21*;*D3:=>1991;<3::>25@ *D366905:03B<52L 05905B 905 ?>@<A5;9 43225@ 78 905 653B;5@5221*;">@<52>DD5B2DB*A3;8 45BE5B2198*DD1;@1;<2L - 32 - % D9053;2C5B121;3DD1BA391E5C05905B 3;8 39 1;95BD5B5;:5 905 03;@2 *D 9012 *>B912B5=>1B5@L !039*B@5BL & 5D*B53@E5B91;<9*9054*1;92D*B:*;21@5B391*; B3125@2>4B3C53B5:*;2:1*>29*905259965@4B*4*2191*;*D 63C90399054B52>A491*;*D1;;*:5;:5C01:0C323E3163765 9*9053::>25@@>B1;<9059B136<592@*>765@*;:5905B512 3;*B@5B*D3:=>1993605*B@5B*D9053:=>19936:*>6@;*9 751;95BD5B5@61<0968>;65223;@>;916905B51229B*;<:325 A3@5*>9789054B*25:>91*;C01:0653E52;**905B*491*; 903; 9* 3 >;B521293765 :*;:6>21*; 9039 905 ?>@<A5;9 *D 3:=>1993643225@789059B136*>B92>DD5B2DB*A45BE5B2198 1;51905B95BA2329*C05905B9059B136*>B9032CB*;<68 344615@ 905 D3:92 *D 905 :325 *B ;*9 :*;21@5B5@ 905 D3:92 C01:0C5B54>9D*B9075D*B5905*>B990B*><05E1@5;:578 9054B*25:>91*; + *1;9 *2 9* % 66 90525 4*1;92 D*B :*;21@5B391*;3B593F5;9*<5905BD*B:*;21@5B391*;1;*B@5B 9*3E*1@B5459191*;*DD3:92 - 33 - %( 2 B1<0968 :*;95;@5@ 78 905 @@6 1; 012 3B<>A5;92 9039 905 *45;1;< *D 905 :325 19256D 78 905 5221*;2 *>B9 C5;9 *; 3 A12@1B5:95@ C38 05 653B;5@ 5221*;2 ">@<5 32 :*>6@ 75 255; DB*A 43B3 C01:0 :*;91;>539?>@<A5;943<5* $>;@5B905053@A3;;5B *D 3665<5@ :*AA1221*; *D A>B@5B 03@ @B1E5; 905 5;91B5 :325*D9054B*25:>91*;*;A12:*;:5491*;*DD3:923;@*;3 CB*;<C3805653B;5@5221*;">@<529395@37*>9905 :325 *D 905 4B*25:>91*; 9039 905 3::>25@ * 9**F 5563731 *; 012 A*9*B:8:65 A3F1;< 9* 05B 219 1; 759C55; 3::>25@ * 3;@ *; 905 A*9*B:8:65 39 37*>9 ( 9* 4AJ *; 905 C38 9* 905 0*241936 3::>25@ * 29B3;<>6395@ 5563731 3;@ :*AA1995@ 05B A>B@5B ; 9012905653B;5@5221*;">@<54B*:55@5@9*0*6@9039905 3665<391*; *D :*AA1221*; *D A>B@5B 4>9 D*B90 78 905 4B*25:>91*; 032 ;*9 755; 2>44*B95@ 78 3;8 *D 905 4B*25:>91*; C19;52252 541:3668 43B5;92 3;@ 7B*905B *D @5:5325@556373132905803E5;*9C01245B5@3;8901;<1; 905 231@ 43221*; A3;;5B *D 905 3665<5@ :*AA1221*; *D :B1A5 012 C166 :653B68 2><<5292 9039 905 5;91B5 :325 3;@ - 34 - 344B5:1391*;*D905A395B13624>9D*B90789054B*25:>91*; 032<*;51;3CB*;<C38*;A12B53@1;<*DD3:924>9D*B90 789054B*25:>91*; % E5; D*B 905 B524*;@5;92 32 45B 9051B 2><<5291*;2 9* 905 4B*25:>91*; C19;52252 905B5 12 3 6*E5 3DD31B 759C55; 3::>25@ * 3;@ 905 @5:5325@ C01:0 >691A39568 5;@5@ 1; A3BB13<5 05 3::>25@ * 3;@ % C5B5;*903448C190905A3BB13<5903912905B532*;29058
03E5 ;*9 43B91:14395@ 1; 905 A3BB13<5 2 45B 905 2><<5291*;2 *; 75036D *D 905 3::>25@ 4B1*B 9* A3BB13<5 905B5C5B5A3BB13<5936F2056@C05B51;90556@5B2*D905 :*AA>;198 43B91:14395@ 3;@ 905 23A5 032 755; 259965@ @1B5:91;<905D3905B*D905@5:5325@&, 1203;9*4383 2>A *D 2$((((, 9* 75 78 C38 *D :320 G *D 9*63 <*6@3;@3A*9*B:8:659*3::>25@**362*@1B5:95@ 9* <1E5 :6*9052 32 C566 32 <*6@ 32 45B 905 2939>2 9* 905 3::>25@ 05 231@ @5A3;@2 C5B5A59 78 90543B5;92*D 905 @5:5325@ 5563731 9 12 7B*><09 *; B5:*B@ 78 905 4B*25:>91*;90B*><0905C19;5225290393D95B905A3BB13<5 C05; 905 @5:5325@ 03@ 755; 9* 05B 43B5;936 0*A5 205 - 35 - 032 @12:6*25@ 905 D3:9 9039 205 12 751;< 2>7?5:95@ 9* 03B322A5;9 D*B ;*; 7B1;<1;< 344B*4B1395 @*CB8 3;@ 205 C329B5395@C190:B>56983;@@5A3;@5@D>B905B@*CB89* C01:090543B5;9243:1D15@905@5:5325@3;@32F5@05B9* 3@?>29 9* 905 61D5 3;@ 653@ 3 A3B1936 61D5 ; ($() (% 90543B5;92B5:51E5@A5223<590B*><0*;5 3?>90399051B @3><095BC32;*A*B5245B9054*29A*B95AB54*B9905 @5390C32C1901; !0*>B24B1*B9*9054*29A*B95A912 *;B5:*B@9039C05;205C327B*><099*9050*2419365E5; 3::*B@1;< 9* 905 3::>25@ D*B 9B539A5;9 205 C32 @5:63B5@ @53@*;($() (%245B9054*29A*B95AB54*B9905 7*@8 C32 B5:51E5@ 39 %$ 3;@ 4*29A*B95A C32 :*;@>:95@1;9050*241936@>B1;<905;1<090*>B2057*@8 C32@12439:05@39(%%(3AD*B:*;@>:91;<4*29A*B95A 05 4*29A*B95A C32 :*;@>:95@ 759C55; ( 4A 9* %$4A % 2 :*>6@ 75 255; DB*A I ;=>529 3;:03;3A3905B5123B5@@120C*>;@A3BFD*>;@*;905 ;5:F*D905@5:5325@3;@37B321*;D*>;@*;90565D921@5 *D 905 ;5:F 2 45B 905 4*29A*B95A B54*B9 I% 905 - 36 - 231@A3BF21;9051;=>52943;:03;3A3:*BB524*;@2;905 4*29A*B95A B54*B9 >;@5B 905 5I95B;36 34453B3;:5 :*6>A; 19 12 29395@ 9039 905B5 C5B5 D*>B 7B3@5@ :*;9>21*;2 25A1:1B:>63B :>BE5@ 1; ;39>B5 20345 A532>B1;<%,!AA 5@@1201;:*6*>BB>;;1;<*;54B525;9 *E5B65D9>445B43B9*D905;5:F?>29756*C*D3;<65*D905 A3;@1765 21A163B68 *;5 :B52:5;9B1: 37B3@5@ :*;9>21*; A532>B1;< !,$ AA 4B525;9 *E5B B1<09 >445B 43B9 *D 905 ;5:F 756*C 905 3;<65 *D A3;@1765 61<39>B5 A3BF 4B525;9*E5B905A1@@653;@756*C905908B*1@:3B9163<5*D 905 ;5:F B>;;1;< 0*B1K*;93668 73:FC3B@2 A532>B1;< !AA 1;C1@90*;905A1@@653;@ :A*;B1<0921@53;@G:A *;65D921@5*D905;5:F*93665;<90*D61<39>B512 :A 9 12 D>B905B 29395@ 9039 61<39>B5 A3BF 12 A*B5 4B*A1;5;9 *; DB*;9 3;@ 21@52 *D 905 ;5:F 3;@ 5I017192 B5@@120 1; :*6*>B 05B5 C5B5 90B55 37B321*;2 C5B5 D*>;@ *E5B B1<09 329*4031: 3;<65 A532>B1;< I :A B5@ 1; :*6*>B 7B321*; *E5B 905 @*B236 3245:9 *D 65D9 CB129 ?*1;9 A532>B1;< I:AB5@1;:*6*>B%7B321*;*E5B905 4*295B1*B3245:9*D65D9567*C?*1;9A532>B1;<IG:A3;@ - 37 - 3;37B321*;*E5B9054*295B1*B3245:9*DB1<09567*C?*1;9 A532>B1;< I :A3;@36690537B321*;229395@1;905231@ 4*29A*B95A3B5;95,A*B95A1;;39>B5 %% 05 4*29A*B95A B54*B9 D>B905B 2><<5292 9039 905>95B>2:*;931;2D59>2*D 9*)C55F2*D<529391*;36 3<5245B905D1;36*41;1*;329*905:3>25*D@5390-12 @>59*32408I13323B52>69*DD3936;5:F:*A4B5221*;.3;@ 905 1;?>B152 D*>;@ *; 905 7*@8 *D 905 @5:5325@ C5B5 3;95A*B95A051;?>B152D*>;@*;9057*@8C01:0 C5B5 ;*91:5@
1; 905 1;=>529 43;:03;3A3 I 3;@ 29395@ 1; I%4*29A*B95A03E5755;29395@78+905@*:9*B C0* 032 :*;@>:95@ 905 3>9*428 1; 905 5I3A1;391*;,1;, :015D 05 2><<5291*;2 9* 905 231@ C19;522 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; B5<3B@1;< 905 @5390 *D @5:5325@ 5563731 369*<5905B3@1DD5B5;9*;5C01:0C5B54>99*'&3;@ &;9055E1@5;:5*D+3;3995A49032755;A3@5 78 905 3::>25@ 9* 2><<529 9039 C01:0 C5 B54B*@>:5 D*B 5328B5D5B5;:5B53@232>;@5B - 38 - !" # %!
052><<5291*;:653B68293952905C381;C01:0 905 3::>25@ 03E5 <1E5; 3; 5I463;391*; 9* 905 :3>25 *D @5390 012 905 653B;5@ 5221*; ">@<5 032 B53@ 32 905 :325 4>9 D*B90 78 905 4B*25:>91*; C01:0 12 3:9>3668 1;:*BB5:9055E1@5;:5*D+12;*9203F5;1;905:B*22 5I3A1;391*; E5; 905 2><<5291*; A3@5 1; 905 :B*22 5I3A1;391*;2>44*B92905:325*D9054B*25:>91*;*905 2><<5291*; 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; 78 905 3::>25@ 45B2*;2 *; 75036D *D 905 3::>25@ + :395<*B1:3668 29395@ 9039 905 1;?>B152 D*>;@ 15 90B55 37B321*;2 1; I%A3875905@5D5;:51;?>B1523;@D>B905B905B5123; 3@A1221*; 93F5; 78 905 3::>25@ 90B*><0 + 9039 905 :3>25D*B231@1;?>B152C5B54*221765C05;90563@89B15@9* - 39 - 52:345DB*A29B3;<>6391*;3;@1;3256D@5D5;:5784>991;< 05B03;@29*B5A*E505B256DDB*A90529B3;<>6391*;01212 9055I463;391*;789053::>25@9*90537B321*;A3BFD*>;@ *; 905 ;5:F 05 2><<5291*; 4>9 9* 905 @*:9*B 3;@ 905 3;2C5B 561:195@ :653B68 2><<5292 9039 905 E1:91A@5:5325@ 29B><<65@9*52:345DB*A29B3;<>6391*;*C5E5B905B512 ;*901;< D>B905B 2><<5295@ 9* 905 @*:9*B 9039 905 29B3;<>6391*;*B:*A4B5221*;*D;5:F3245B905*41;1*;*D + 9* 905 :3>25 *D @5390 2* 362* B5<3B@1;< 9C* 37B3@5@ :*;9>21*;2 *D @1DD5B5;9 A532>B5A5;92 D*>;@ *; 905;5:F %$ 054B*25:>91*;B5615@*;5E1@5;:5*D'& 3;@&C0*3B5905A*905BD3905B3;@56@5B7B*905B *D905@5:5325@C0*03E52>44*B95@905:32505803E5 245:1D1:3668 29395@ B5<3B@1;< 905 B56391*;2014 759C55; 905 3::>25@*3;@905@5:5325@4B1*B9*A3BB13<515905 6*E53DD31B*362*905@5A3;@C01:0032755;259965@78 905 56@5B2 1; 905 A3BB13<5 936F2 3;@ 905 3A*>;9 431@ 9* 905 3::>25@ * 0525 D3:92 3B5 ;*9 @5;15@ 78 905 3::>25@1;905:B*225I3A1;391*;;905*905B03;@9058 - 40 - 03E5 2><<5295@ 3;@ 5I9B3:95@ 3;2C5B2 C01:0 2>44*B92 905:325*D9054B*25:>91*;3;@B>;23<31;299053::>25@ 9 12 ;* @*>79 9B>5 9039 905 256D 1;:B1A1;391;< A395B1362 :3;;*975>25@3<31;299053::>25@32:*;95;@5@78905 653B;5@:*>;256D*B9053::>25@7>9905D3:9B5A31;29039 905253B5;*99055I9B3?>@1:136:*;D5221*;205253B5905 3;2C5B2 561:195@ @>B1;< 905 :B*22 5I3A1;391*; *D 905 4B*25:>91*; C19;52252 C01:0 03E5 <*;5 3<31;29 905 3::>25@3;@;*901;<9*@12:B5@19905C19;5222*362*93F5 3C38905:325*D9054B*25:>91*;055E1@5;:5*D' & 3;@ & 3B5E5B8245:1D1: 3;@ :653B 3;@ :*BB*7*B3952 53:0*905B %) 0*><09053::>25@C5B5<1E5;3;*44*B9>;198 9* 5I4631; 905 1;:B1A1;391;< A395B1362 >;@5B 5:91*; %% 5I:549 @5;136 3;@ 3 :*;21295;9 29395A5;9 9039 905 @5:5325@ C32 @*;5 C190 3;3A391 3;@ 2>DD5B1;< 4B1*B 9* A3BB13<5 3;@ 05B 43B5;92 03E5 93F5; 05B 9* @*:9*B D*B 9B539A5;9 - 41 - %' @A1995@68 905 @5390 93F5; 463:5 1; 905 A39B1A*;1360*A590393A*>;929*0*A1:1@36@53901;905 B521@5;:5 756*;<1;< 9* 905 3::>25@ 05; 905B5 12 ;* 5I463;391*; 78 905 3::>25@ B5<3B@1;< 9C* 37B3@5@ :*;9>21*; A3BF2 D*>;@ 1; 905 4*29A*B95A 1; 95BA2 *D 5:91*;()90523A5B>;23<31;299053::>25@E5;D*B 3A*A5;91D19123::5495@3219121;95BA2*D905@5D5;:5 93F5; 78 905 3::>25@ 9039 905 @5:5325@ @>5 9* 905 29*A3:0 431; C01:0 205 C32 2>DD5B1;< 3;@ A5;93668 166 C01:0@B1E5;05B9*:*AA192>1:1@578256D03;<1;<05 9C* 37B3@5@ :*;9>21*; A3BF2 D*>;@ 1; 905 4*29A*B95A B54*B9B>;2:*>;95B9*905@5D5;:52B1<0968:*;95;@5@ 78 905 653B;5@ @@6 @>B1;< 905 1;E5291<391*; 905 3::>25@03E5;*9463:5@3;8901;<75D*B59054*61:53245B 9051B@5D5;:5*D2>1:1@578905@5:5325@1;9051BB521@5;:5 05 A395B136 4B*@>:5@ 78 905 4*61:5 C5B5 905 :6*9052 D*>;@*;905@53@7*@8@>B1;<1;=>52943;:03;3A3012 3245:9*D905A3995B032;*9755;:*;21@5B5@789059B136 *>B9 05 5;91B5 5E1@5;:5 3;@ 344B5:1391*; *D 905 A395B1362463:5@75D*B5905653B;5@5221*;2">@<53B5;*9 - 42 - 4B*45B68:*;21@5B5@1;95BA2*D63C>;@5BC01:03*>B912 @>987*>;@9*:*;21@5B3;@3;2C5B012:653B683A*>;92 9* 45BE5B2198 *;90543B9 *D9B136 *>B91; :*;21@5B1;< 905 A395B136 C19;52252 32 C566 32 905 @*:>A5;93B8 5E1@5;:5 4B*@>:5@789054B*25:>91*;3B91:>63B68A5@1:365E1@5;:5 12 ;*9 4B*45B68 344B5:1395@ 05 1;=>529 43;:03;3A3 32 C566324*29A*B95AB54*B94B*@>:5@39I3;@%3;@ 2>44*B95@785E1@5;:5*D+:653B682><<529290391912 3; 0*A1:1@36 @5390 3;@ 1; 905 3725;:5 *D 3;8 463>21765 5I463;391*; B5<3B@1;< 905 @5390 C01:0 03@ 03445;5@ 1; 905 A39B1A*;136
0*A5 905 3@E5B25 1;D5B5;:5 >;@5B 5:91*; () *D 905 ;@13; E1@5;:5 :9 B5=>1B5@ 9* 75 93F5; 3<31;29 905 3::>25@ 05 9B136 *>B9 032 D3165@ 9* :*;21@5B 9012 3245:9 *D 905 A3995B 3;@ *;68 *; :5B931; 9B1E136 @12:B543;:152 1; 905 5E1@5;:5 *D ' & 3;@ &B5<3B@1;<9053A*>;9*D<*6@<1E5;9059B136*>B9 4B*:55@5@9*0*6@90399055E1@5;:5:3;;*975:*;21@5B5@ 21;:5 9058 3B5 1;95B5295@ 5E1@5;:5 3;@ 905B5 3B5 :*;9B3@1:91*;2 9 12 259965@ 63C 9039 5E5; 4B*25:>91*; C19;52252 3B5 1;95B5295@ B56391E5 C19;52252 3;@ 905 23A5 - 43 - 9*75:*;21@5B5@C190@>5:3B53;@:3>91*>23;@90523A5 :3;;*975B5?5:95@*>9B1<0968 %& @A1995@68905@539003293F5;463:5C1901;) A*;902 DB*A 905 @395 *D A3BB13<5 15 C1901; ' 853B2 C01:0 <1E52 B125 9* 905 4B52>A491*; 32 :*;95A46395@ >;@5B5:91*;%,;9054B525;:5*D9055E1@5;:5*D '&3;@&9039905803E5<1E5;@*CB83245B905 A3BB13<5936F23;@B5<3B@1;<@12:6*2>B578905@5:5325@ C05; 205 03@ 755; 9* 905 43B5;936 0*A5 *; 905 5E5 *D D5291E36 905 03B322A5;9 C01:0 03@ 755; 43:1D15@ 78 905 43B5;92 3;@ 7B*905B :653B68 @12:6*252 9039 905 @5390 12 B563937659*905@5A3;@*D@*CB83;@3669051;<B5@15;92*D 5:91*;%!*D:92*362*25:91*;!+&,H%(!,2* 362*%( *D293;@24B*E5@059B136*>B9032D3165@ 9*:*;21@5B366905253245:92*D905A3995B %+ 05; 905 3::>25@ 03E5 D3165@ 9* 5I4631; 905 :1B:>A293;:52 >;@5B C01:0 905 @5390 :3>25@ 05 5E1@5;:5 *D 905 4B*25:>91*; 5245:13668 ' & 3;@ & :*>6@ ;*9 03E5 755; 7B>205@ 321@5 36*;< C190 *905B - 44 - 4B*25:>91*;A395B1362 C01:04*1;92 *>99*905<>169*D905 3::>25@059B136*>B9D3165@9*:*;21@5B90523A53;@ A>:0 2C385@ *; 905 9B1E136 :*;9B3@1:91*;2 B5<3B@1;< 905 3A*>;9*D<*6@D*>;@1;9055E1@5;:5055;91B55E1@5;:5 5I:549 B5<3B@1;< 905 3A*>;9 *D <*6@ 3B5 :*;21295;9 3;@ :B5@1765 !( 9 12 ;*9 1; @124>95 5E5; 3::*B@1;< 9* 905 3::>25@9039905B5C326*E53DD31B 759C55;3::>25@* 3;@905@5:5325@912362*;*91;@124>955E5;3::*B@1;< 9* 905 3::>25@ 3;@ 32 45B 905 4B*25:>91*; 905 43B5;92 C0* 3B5 3::>25@ *2 3;@ % 3B5 ;*9 03448 C190 905 A3BB13<53;@905803E55E5;;*93995;@5@905A3BB13<5 9 12 362* ;*9 1; @124>95 9039 905B5 C5B5 A3BB13<5 936F2 C01:0 5;@5@ 1; 438A5;9 *D :320 32 C566 32 <*6@ 3;@ 3 A*9*B:8:65 9* 3::>25@ * 05 9B136 *>B9 032 :*AA1995@25B1*>25BB*B3;@45BE5B21981;344B5:1391;<905 23A5 ; 905 95590 *D 90525 5E1@5;:5 21;:5 905 @5390 *::>BB5@ C1901; ' 853B2 DB*A 905 @395 *D A3BB13<5 905 4B52>A491*; >;@5B 5:91*; %, *D ;@13; E1@5;:5 :9 <592399B3:95@B5<3B@1;<@5390*D5563731 - 45 - !
05B5 12 ;* 463>21765 5I463;391*; D*B 905 >;;39>B36@53901;905A39B1A*;1360*A5789053::>25@ 912;*@*>799B>590399053::>25@:3;93F53;8@5D5;:5 7>9 905 @5D5;:5 A>29 75 :*;21295;9 3;@ B5613765 *; 905 D3:92*D905:3259*<1E532><<5291*;90399054B*25:>91*; D3165@9*529376120905:32505@5D5;:5*;593F5;1;905 :325*;03;@5E5;2>44*B92905:325*D9054B*25:>91*;
05B5 12 ;* @5;136 9* 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; 78 905 3::>25@ 78 93F1;< 344B*4B1395 @5D5;:5 05 @5D5;:5 *;5 93F5; 29B5;<905; 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; B5<3B@1;< A3BB13<5 936F2 @5A3;@ 3;@ 438A5;9 0*><0 905 C19;5225203E529395@90399053A*>;9*D:320<*6@3;@ A*9*B:8:65 <1E5; 9* *;5 *03; C0* C32 3 A1@@65 A3; 7>9905B512;*@5;136789053::>25@9039905803E5;*9 B5:51E5@90*25901;<278*03;3;@9058;5E5B@5A3;@5@ 3;8901;<D*B905A3BB13<505;19126*E53DD31B5;@5@1;
905 A3BB13<5 3;@ ;*9 3; 3BB3;<5@ A3BB13<5 90*><0 32 :*;95;@5@ 78 905 653B;5@ :*>;256 34453B1;< D*B 905 3::>25@ 9039 905B5 12 ;* @1B5:9 @5A3;@ 0*C5E5B 3;@ 32 45B9055E1@5;:59053A*>;9*D:320<*6@3;@A*9*B:8:65
- 46 -
<1E5;9*3A1@@65A3;*03;3;@@5;13690399058;5E5B @5A3;@5@3;@B5:51E5@905ADB*A905231@*03;:B53952 3;@ <1E52 3; 1A4B5221*; 9039 905 3::>25@ @5A3;@5@ @*CB821;:5905B512;*@5;1361;:B*225I3A1;391*;78905 3::>25@ ! 05 653B;5@ :*>;256 34453B1;<D*B 905 3::>25@ A3@53DB3<1653995A499*:*;95;@90393245B905@5D5;:5 *D 905 3::>25@ 905 @5:5325@ @>B1;< 905 ;1<09 0*>B2 759C55;(!() (%9*($() (%9B15@9*03;<05B256D 05;;*91:5@7805B0>273;@1;90575@B**A1AA5@139568 05<*9B565325@05BDB*A03;<1;<3;@C1909050564*D012 43B5;92 9**F 905 @5:5325@ 9* 905 0*241936 3;@ 1; 90525 :1B:>A293;:52 905 61<39>B5 A3BF :3>25@ 0*><0 905 :*;95;91*; 39 D1B29 76>20 3445365@ 9* >2 *C5E5B 3D95B <*1;<90B*><0905:B*225I3A1;391*;*D'&3;@&3;@ + 905B5 3B5 @>36 @5D5;:52 1; 905 :B*22 5I3A1;391*; * D3B32C19;52252'&3;@&3B5:*;:5B;5@905 2><<5291*; 12 256D,03;<1;< @>B1;< 905 ;1<09 0*>B2 1; 905 A39B1A*;136 0*A5 3;@ 2* D3B 32 905 2><<5291*; 9* + C01:0 :653B68 20*C2 9039 19 C32 @>5 9* 29B3;<>6391*;
- 47 -
:3>25@7890545B2*;21991;<7501;@905@5:5325@>21;<3 23B55 :3>25@ @5390 78 29B3;<>6391*; C0165 <*1;< *; 3 A*9*B:8:65 012 :*;9B3@1:91;< @5D5;:52 29B5;<905; 905 :325 *D 905 4B*25:>91*; 9039 905B5 12 3 0*A1:1@36 @5390 :3>25@3;@1;9053725;:5*D3;84B*45B5I463;391*;21;:5 905 @5390 032 *::>BB5@ 1; 905 A39B1A*;136 0*A5 78 905 3::>25@45B2*;2>;@5B5:91*;()905B512;**905BC38 65D9903;9*0*6@90391912:*AA1995@789053::>25@ !% 05; 905 5;91B5 :325 4B*?5:95@ 78 905 4B*25:>91*; 4>9 9*<5905B 15 6*E5 3DD31B 759C55; 905 43B91529*C01:090543B5;92C5B5;*903448905@5A3;@ 1; 905 A3BB13<5 936F2 D>6D166A5;9 *D 905 23A5 905 @5:5325@C05;:3A59*43B5;9360*A5*;9055E5*D905 D5291E36 @12:6*25@ B5<3B@1;< 90503B322A5;929395@ 37*>9 D>B905B @*CB8 @5A3;@5@ 205 03@ 755; 43:1D15@ 78 905 43B5;92 3;@ 25;9 73:F 3;@ 1AA5@139568 905B53D95B 905 @5390 *::>BB5@ 1; 3 2>241:1*>2 A3;;5B 3725;:5 *D 463>217655I463;391*;783::>25@:653B682><<52929039905 3::>25@ 3B5 B524*;21765 D*B 905 0*A1:1@36 @5390 *D @5:5325@3;@4B*25:>91*;4B*E5@905<>169*D9053::>25@
- 48 -
!!
051;?>B152D*>;@*;9057*@8*D905@5:5325@ 3229395@1;905 54*B9:653B682><<5292903990*253B5 905@5D5;:51;?>B152C01:0:653B682><<5292903923A5C5B5 :3>25@ C05; 905 E1:91A 29B3;<>6395@ 3;@ 9*52:345 DB*A 905 23A5 3;@ 1; 905 3725;:5 *D 3;8 5DD5:91E5 :B*22 5I3A1;391*; 9039 905 1;?>B152 03E5 B52>695@ C05; 905 E1:91A 9B15@ 9* 52:345 DB*A 256D,03;<1;< ; 90525 :1B:>A293;:529059C*37B3@5@:*;9>21*;A3BF2D*>;@*; 905 7*@8 *D 905 @5:5325@ :653B68 2><<529 905 3:92 :*AA1995@ 78 905 3::>25@ 3;@ 1;?>B152 3B5 @5D5;:5 1;?>B152 !$ 05B5 12 *;5 A*B5 :1B:>A293;:5 12 9039 905 @5:5325@ C32 6329 255; 361E5 C190 905 3::>25@ 1; 905 A39B1A*;1360*A5AA5@139568905B53D95B205C32D*>;@ @53@;9053725;:5*D4B*45B5I463;391*;5E5;90*><0 905B53B5;*C19;522529055;91B5:1B:>A293;:52;3BB395@ 37*E5 :*A465952 905 :031; *D 5E5;92 3;@ :1B:>A293;:52 A3@5 *>9 78 905 4B*25:>91*; 9* :*A5 9* 3; 1BB521291765 :*;:6>21*; 9039 905 3::>25@ *;68 3B5 B524*;21765 D*B 905 - 49 - 0*A1:1@36 @5390 *D 905 @5:5325@ C01:0 *::>BB5@ 1; 905 @C5661;<0*>25 !) 2 B1<0968 :*;95;@5@ 78 905 653B;5@ @@191*;36 905 5221*; ">@<5 032 :*AA1995@ 3 25B1*>2 5BB*B 1; ;*9344B5:1391;<905252>7293;9136D3:9>36A3995B32C56632 5E1@5;:5 7*90 *B36 3;@ @*:>A5;93B8 ; 90525 :1B:>A293;:52 905 5;91B5 ?>@<A5;9 *D 905 9B136 *>B9 2>DD5B2DB*A45BE5B2198*DD1;@1;< !' 2 29395@ 37*E5 19 12 9B195 63C 9039 905B5 12 @*>765 4B52>A491*; *D 1;;*:5;:5 1; 3 :325 *D 3:=>19936 *C5E5B 19 12 5=>3668 9B195 78 905 395;3 *D ?>@<A5;92 4B*;*>;:5@ 78 905 *;/765 45I *>B9 9039 1D 905 4B*25:>91*;1237659*7B1;<75D*B5905344566395*>B99039 5;91B5 ?>@<A5;9*D 9059B136?>@<5 2>DD5B2DB*A45BE5B2198 *DD1;@1;<3;@;*;4B*45BB53@1;<3;@344B5:1391*;*D905 5E1@5;:53;@CB*;<1A4B5221*;2<1E5;3;@CB*;<68463:5@ 9055E1@5;:53;@905A395B1362019905*B@5B*D3:=>19936 ;905:325*;03;@9055;91B54B*25:>91*;:325032755; A12344615@ 78 905 5221*; ">@<5 3;@ 905 5221*; ">@<5 - 50 - 03@ :*AA1995@ 25B1*>2 5BB*B 32 2>:0 905 5;91B5 B532*;2 3;@ :*;:6>21*;2 *D 905 653B;5@ 1;<65 ">@<5 2>DD5B DB*A 45BE5B21983;@90523A53A*>;92A12:3BB13<5*D?>291:5 !& 05 653B;5@ :*>;256 34453B1;<D*B 905 3::>25@ C190 366 E505A5;:5 2>7A1995@ 9039 C05; 905B5 3B5 9C* E15C23E3163765*;51;2>44*B9*D4B*25:>91*;3;@3;*905B 1; 2>44*B9 *D 905 3::>25@ 905 *;5 1; 2>44*B9 *D 905 3::>25@C16675<1E5;A*B51A4*B93;:51;E15C*D905D3:9 90393;8@5:121*;1;D3E*>B*D4B*25:>91*;C*>6@1;95BD5B5 3;@ 3A*>;92 9* 93F1;< 3C38 905 6175B98 *D 3 45B2*; <>3B3;955@ >;@5B B91:65 *D 905 *;2919>91*; *D ;@13 5 D>B905B 2>7A192 9039 905 *>B92 >;@5B 905 :B1A1;36 ?>B124B>@5;:56*3@5@C190B524*;217161983;@@>987*>;@9* 2:B>91;1K59055;91B55E1@5;:54>9D*B90789054B*25:>91*; 1; 759C55; 61;52 9* 5B3@1:395 3;8 A12:3BB13<5 *D ?>291:5 >B905B2>7A1995@9039905B53B5;*585C19;52252;905 :325*;03;@5;91B5:325*D9054B*25:>91*;B5615@127325@ *; :1B:>A293;9136 5E1@5;:5 05 4B*25:>91*; 032 D3165@ 9* :*A46595905:031;*D5E5;923;@19129B19590391;3;8:325 C01:0127325@*;:1B:>A293;91365E1@5;:537B53F3<5*D - 51 - :031;C*>6@03E575:*;21@5B5@1;D3E*>B*D9053::>25@ 0*6@1;< 9039 905 4B*25:>91*; 032 D3165@ 9* 4B*E5 905 <>169 758*;@ B532*;3765 @*>79 *B 203@*C *D @*>79 05 9B136 *>B94B*45B68344B5:1395@9055;91B5A395B1363;@1;E15C *D905@12:B543;:1521;9054B1A3B85E1@5;:5*D'& 3;@ & :*A52 9* 3; 1BB5291765 :*;:6>21*; 9039 905 4B*25:>91*; 032 D3165@ 9* 4B*E5 192 :325 4B*?5:95@ 75D*B5 905 9B136 *>B9 3;@ 905 23A5 B5=>1B52 ;* 1;95BD5B5;:5 39 905 03;@2 *D 9012 :*>B9 5 D>B905B 2>7A192 9039 905 :*;@>:9 *D 905 3::>25@ 322>A52 A*B5 1A4*B93;:5 1; :B1A1;36:32521;905:325*;03;@C05;90543B5;92*D 905 @5:5325@ 03E5 755; 9* 905 4*61:5 29391*; D*B B5<1295B1;<905:*A4631;99053::>25@C5B536B53@8D*>;@ 1; 905 29391*; C01:0 :653B68 20*C2
9039 9058 03E5 ;*9 :*AA1995@ 3;8 :B1A5 32 3665<5@ 9 12 3 0>A3; ;39>B36 95;@5;:8 3;@ 7503E1*>B 9039 1D 3;8 7*@8 :*AA192 3;8 >;63CD>6 3:9 905 *;5 C01:0 12 3665<5@ 05B5 12 A>B@5B 905B5C*>6@03E5755;366:03;:52*D3::>25@372:*;@1;< DB*A9052:5;5*D*DD5;:5>91;905:325*;03;@905 3::>25@ C5B5 E5B8 A>:0 4B525;9 1; 905 4*61:5 29391*; - 52 - :653B6820*C2903919123256D03;<1;<78905E1:91A21;:5 205 C32 ;*9 1; 3 4*2191*; 9* 9*65B395 905 431; C01:0 205 C32 2>DD5B1;< 1; 905 29*A3:0 3;@ C3;95@ 9* 5;@ 05B 61D5 3;@ 2>::55@5@ 9* <1E5 5DD5:9 9* 905 23A5 @>B1;< ;1<09 0*>B21;759C55;(!() (%9*($() (%C01:0C05; ;*91:5@ 78 905 0>273;@ 05 36*;< C190 905 43B5;92 B565325@05BDB*A03;<1;<3;@93F5;05B9*9050*2419369* 23E5 05B 61D5 66 90525 C05; 4>9 9*<5905B :653B68 20*C2 905 1;;*:5;:5 *D 905 3::>25@ 3;@905 231@ D3:9 032 755; 4B*45B68:*;21@5B5@789059B136*>B905B53B52*A3;8 @12:B543;:1521;9055E1@5;:5*D4*61:53;@303216@3B05 303216@3B 032 29395@ 9039 905 4*61:5 C5B5 4B525;9 C05; 9051;=>529C32@*;53;@0*C5E5B9054*61:503E529395@ 9039 9058 C5B5 ;*9 4B525;9 @>B1;< 905 43;:03;3A3 :*;@>:95@ 78 905 303216@3B 05 4*61:5 03E5 29395@ 9039 9058 3B5 ;*9 3C3B5 *D 905 D3:9 9039 C0* 032 CB1995; 905 :*;95;92 29395@ 1; 905 1;=>529 43;:0;3A3 ; 90525 :1B:>A293;:52 905 @12:B543;:152 1; 905 *DD1:136 C19;52252 B31253@*>79B5<3B@1;<9051;E5291<391*;3;@9053::>25@ 75<1E5;75;5D19*D90523A5 - 53 - !+ 5 032 D>B905B 29395@ 9039 + *436 C0* 12 905 45B2*; 231@ 9* 03E5 CB1995; 905 :*A4631;9 3665<5@ 9* 03E5 755; 29395@ 78 ' 1; 3A73;1 63;<>3<5 3;@ 9B3;26395@ 1;9* 3;;3@3 63;<>3<5 78 01A 05 231@ C19;5221;0125E1@5;:5032<1E5;3:*A46595<*789*905 29395A5;9503229395@1;905:B*225I3A1;391*;903905 03@755;9*9054*61:529391*;*;($() (%*;B5:51E1;< 1;91A391*; 9039 2*A5 63@8 @15@ 3;@ 05 032 CB1995; 905 :*A4631;9 32 45B 905 @1B5:91*;2238 *D 905 4*61:5 ; 012 5I3A1;391*;,1;,:015D 05 032 29395@ 9039 & 032 ;*9 29395@ 3;8901;< 9* 01A 9* CB195 905 :*A4631;9 3;@ B545395@6803229395@903905032CB1995;905:*A4631;932 45B905238*D9054*61:53;@;*93245B90529395A5;9*D C19;522';905:1B:>A293;:525;91B5:3254>9D*B90 789054B*25:>91*;3<31;299053::>25@:03B<1;<905AD*B 905 *DD5;:52 4>;1203765 >;@5B 5:91*; !+&, %(!
3;@ %( C5:91*;%!*D3;@>;@5B5:91*;%3;@!*D :9;*94B*E5@3245B63C329051;<B5@15;92*D905 *DD5;:52 3665<5@ 3B5 ;*9 23912D15@ 05 4B*25:>91*; 032 A125B3768 D3165@ 9* 4B*E5 905 :325 3;@ 905 9B136 *>B9
- 54 -
93F1;< 1;9* :*;21@5B391*; *D 366 905 D3:92 3:=>1995@ 905 3::>25@ $( 9 12 ;* @*>79 9B>5 32 :*;95;@5@ 78 905 653B;5@ :*>;25634453B1;<D*B9053::>25@9039C05;905B53B59C* E15C24*2217653E15CC01:0121;D3E*>B*D9053::>25@129* 75 :*;21@5B5@ 32 43B3A*>;9 3;@ 75;5D19 *D @*>79 <*52 1;
D3E*>B *D 3::>25@ 2 905 *905B E15C 1; D3E*>B *D 4B*25:>91*;75:*A5290525:*;@3B81;E15C*DB91:65 *D *;2919>91*;*D;@1321;:5191;E*6E52905B1<099*6175B983;@ 61D5*D345B2*;C01:012<>3B3;955@>;@5B905*;2919>91*;
*D ;@13 1; 905 37*E5 4B*E121*; 9 905 E5B8 23A5 91A5 19 20*>6@75F5491;A1;@9039C05;9054B*25:>91*;0324B*E5@ 192:325758*;@B532*;3765@*>7990*><01;3:3257325@*;
:1B:>A293;9136 5E1@5;:5 78 :*A46591;< 905 5;91B5 :031; *D :1B:>A293;:52905B5B5A31;2;*901;<9*:*;21@5B1;D3E*>B*D 3::>25@;90525:1B:>A293;:52A5B56875:3>25*D:5B931; 9B1E136@12:B543;:152329*A5;91*;1;<9053A*>;9*D<*6@2* 362* @12:B543;:152 1; 905 *DD1:136 C19;52252 *; :*;@>:91;< :5B931; 43;:03;3A3 5;91B5 4B*25:>91*; 5E1@5;:5 C01:0 4*1;92 9* 905 <>169 *D 905 3::>25@ :3;;*9 75 7B>205@ 321@5
- 55 -
3;@ A1;*B @12:B543;:152 C166 ;*9 <* 9* 905 E5B8 B**9 *D 905 4B*25:>91*;:32545B>236*D5;91B54B*25:>91*;5E1@5;:532 29395@ 2>4B3 :653B68 20*C2 3;@ 4*1;92 *>9 9*C3B@2 <>169 *D 9053::>25@3;@1;9053725;:5*D3;8463>217655I463;391*;
78 905 3::>25@ C5 D3165@ 9* >;@5B293;@ 905 :*;95;91*;2 *D 905 653B;5@ :*>;256 34453B1;< D*B 905 B524*;@5;92 9039 905 3::>25@ 75 <1E5; 905 75;5D19 *D @*>79 05B5 3B5 ;* 9C* E15C2C01:03B55I1291;<1;905:325*;03;@05*;68E15C C1904*1;92*>99*905<>169C01:09059B136*>B9032D3165@9* :*;21@5B * D3B 32 905 3B<>A5;92 *; 25:91*; %! *D 12 :*;:5B;5@ 905 :325 *; 03;@ 12 *; :1B:>A293;9136 5E1@5;:5 90553B615B@5A3;@*D@*CB8905@12:6*2>B5*D03B322A5;9 D*B@*CB878@5:5325@3;@05B@53901;32>241:1*>2A3;;5B 1; A39B1A*;136 0*>25 3;@ 3725;:5 *D 463>21765 5I463;391*;
78 905 3::>25@ :653B68 7B1;< 905A >;@5B 5:91*; %! *D 90*><0;*9D*B905@*CB8B5:51E5@1;905A3BB13<5936F2
$ *B 905 D*B5<*1;< B532*;2 C5 3;2C5B5@ 366 905 4*1;92D*B:*;21@5B391*;B3125@3<31;299053::>25@1;D3E*>B *D 905 4B*25:>91*; 0*6@1;< 9039 905 5;91B5 ?>@<A5;9 *D 905 9B136 *>B9 2>DD5B2 DB*A 25B1*>2 1;D1BA198 3;@45BE5B2198 3;@ B5=>1B5@ 9* 75 259 321@5 0*6@1;< 9039 905 4B*25:>91*; 032
- 56 -
4B*E5@ 905 :325 758*;@ 366 B532*;3765203@*C *D @*>79 *C5E5B 4B*25:>91*; D316 9* 4B*E5 905 :03B<52 3<31;29 3::>25@ * 3;@% D*B 905 *DD5;:5 >;@5B 5:91*; %H !
*D :9 32 9058 03E5 ;*9 43B91:14395@ 1; 3;8 @5A3;@ 3;@ 3::5493;:5 $ 05 4B*25:>91*; 032 4B*E5@ 9039 905 3::>25@ 3B5<>1698*D905*DD5;:52:03B<5@;E15C*D90523A5C5 4B*:55@9*4322905D*66*C1;<
053::>25@*9*%3B5:*;E1:95@D*B905 *DD5;:5 4>;1203765 >;@5B 5:91*; !+&, %(
C5:91*;%!*D 05 3::>25@ *2 12 :*;E1:95@ D*B 905 *DD5;:54>;1203765>;@5B5:91*;%H!*D :9 05 3::>25@ * 9* % 3B5 05B578 25;95;:5@ 9* >;@5B<* B1<*B*>2 1A4B12*;A5;9 D*B 3 45B1*@ *D % 853B2 3;@ 905 D1;5 *D
2((((, 53:0 D*B 905 *DD5;:52 4>;1203765 >;@5B5:91*;!+&, C5:91*;%!C190 905@5D3>69:63>25*D)A*;9021DD1;5;*9431@
- 57 -
05 3::>25@ * 9* % 3B5 25;95;:5@ 9* 61D5 1A4B12*;A5;9 D*B 905 *DD5;:5 4>;1203765 >;@5B5:91*;%( C5:91*;%!*DC190 3 D1;5 *D 2 $(((, 53:0 C190 @5D3>69 :63>25 9* >;@5B<* 21A465 1A4B12*;A5;9 D*B 853B D3161;<9*438905D1;53A*>;9 053::>25@*1225;95;:5@9*>;@5B<* 1A4B12*;A5;9 D*B 3 45B1*@ *D $ 853B2 D*B 905 *DD5;:5 4>;1203765 >;@5B 5:91*; % *D 905 *CB8B*017191*;:9C1903D1;5*D 2((((, C190 @5D3>69 :63>25 9* >;@5B<* 1A4B12*;A5;9 D*B)A*;902D*B;*;438A5;9*DD1;5 053::>25@*1225;95;:5@9*>;@5B<* 1A4B12*;A5;9D*B345B1*@*D)A*;902D*B905 *DD5;:5 4>;1203765 >;@5B 5:91*; ! *D 905 *CB8B*017191*;:9C1903D1;5*D 2$(((, 6690525;95;:52B>;:*;:>BB5;968 05 3::>25@ 3B5 @1B5:95@ 9* 2>BB5;@5B 75D*B59059B136*>B9C1901; C55F2DB*A905 @395*D9012*B@5B9*25BE590525;95;:5D3161;< C01:09059B136*>B925:>B59054B525;:5*D905 3::>25@ 3;@ :*AA19 905A 9* 25BE5 905 25;95;:529395@2>4B3
- 58 -
5<129B8 12 @1B5:95@ 9* D>B;120 3 :*48 *D 9012 ?>@<A5;9 9* 366 905 3::>25@ DB55 *D :*29 3;@1;D*BA905A*D9051BB1<099*3445369*905 *;.765 >4B5A5 *>B9 3;@ 9B3;2A19 905 9B136 *>B9 B5:*B@2 9* 905 9B136 *>B9 36*;< C190 3 :*48*D9012?>@<A5;9
@,
"
@,
"
129*6*